摘要：
本文目录为什么有的阿胶糕那么便宜哪里的阿胶比较好有没有好品牌推荐下东阿阿胶,究竟是下一个10倍股,还是下一个康美药业一、为什么有的阿胶糕那么便宜阿胶糕，淘宝一搜惊呆了，大把大把的都... 本文目录
一、为什么有的阿胶糕那么便宜
阿胶糕，淘宝一搜惊呆了，大把大把的都是卖几十块钱一斤的，价格如此美丽，卖的都是货真价实的阿胶糕吗？有不良商家用马、骡、猪皮或杂皮加工成伪劣阿胶，不仅没有保健作用，还对身体有害，因此，在挑选阿胶时要“一看二掰三闻”：下面，教大家如何鉴别阿胶的优劣。希望能对大家有所帮助！先从价格上看，目前最纯正的品牌阿胶市场价1980元每斤，就算不是品牌阿胶也要700-1000元左右的价格，500元以下每斤的很难是正宗的阿胶。首先算价格，给大家分析了解一下阿胶糕制作的成本有多少：一般情况下阿胶糕是由阿胶加上辅料(黑芝麻，黄酒，冰糖，核桃仁以及红枣)熬制而成。这些辅料加上阿胶熬制完成都以一斤的配比计算的话，大约一斤阿胶能出5斤阿胶糕。(会有误差，配比不一样产出也会有区别)以一斤阿胶出5斤计算，暂且阿胶算1100元，黄酒算4元，核桃仁算32元，冰糖算6元，红枣算20元，黑芝麻算12元，我所给出的价格不算上等好的辅料。现在的纯成本是1174元。那么每斤阿胶糕的成本是235元左右。看到这大家应该明白自己吃到的阿胶糕到底是什么成色了吧。也就是说你用1100元的阿胶熬制阿胶糕，卖到你手里低于260元没人和你玩。如果想吃点好的辅料的阿胶糕那么不可能低于260元，所以大家都明白了吗？从外观上看，上好阿胶琥珀色表面光滑平整，对光通透度好，无杂质。其次轻敲发出清脆的声音，断裂面平滑整齐。
再次闻味道，纯正阿胶稍甜，有一种特有的胶香味。假阿胶有腥臭味，苦，透光有混沌的感觉。最后熬制时好阿胶明显醇香，而假阿胶发出的腥臭味挥发出来特别刺鼻(大部分用假阿胶熬制阿胶糕的黑商会用香精去味，但是难以根除)。
二、哪里的阿胶比较好有没有好品牌推荐下
阿胶的话首选肯定是山东东阿阿胶，大品牌，而且还是上市公司质量有保证。好的阿胶品牌有东阿阿胶、福牌阿胶、同仁堂、宏济堂、桃花姬。
1、东阿阿胶
东阿阿胶股份有限公司，华润集团旗下，始建于1952年，上市公司，国家胶类中药标准制定者，大型阿胶系列产品生产企业，主营中成药/保健品/生物药等。
历史沿革：东阿阿胶股份有限公司隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市。
系国家高新技术企业、国家级创新型企业、国家胶类中药工程技术研究中心、国家胶类中药标准制定者，国家综合性新药研发技术大平台产业化示范企业，国家级非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺代表性传承人企业。
2、福牌阿胶
山东福胶集团有限公司，福牌阿胶，阿胶十大品牌，始于1950年，山东省著名商标，山东省名牌，中华老字号，高新技术企业，以阿胶为主，OTC和食品及药品为辅的传统大型中医药企业。
明末清初，东阿镇的制胶业达到了辉煌鼎盛的时期。在盛极一时的东阿镇制胶业中，邓氏树德堂是当时规模最大、阿胶质量最好的一家作坊。
咸丰年间，懿贵妃（即后来的慈禧太后）患血症，久治无效。家居东阿的户部侍郎知皇妃患病不愈，便上书推荐东阿城内“邓氏树德堂”所产阿胶。慈禧太后服用后，病愈并喜得龙子，即后来的同治帝。
3、同仁堂
中国北京同仁堂（集团）有限责任公司，创于1669年，中药行业著名的老字号，开创中药西制的先河，中成药是其主要产品，集现代制药业/零售商业/医疗服务板块于一体的现代中医药集团。
中国北京同仁堂（集团）有限责任公司是市政府授权经营国有资产的国有独资公司，始创于1669年，至今已有345年的历史。近年来，集团坚持“以现代中药为核心，发展生命健康产业，成为国际知名的现代中医药集团”的发展战略，以“做长、做强、做大”为方针，以创新引领、科技兴企为己任。
4、宏济堂
山东宏济堂制药集团股份有限公司，始建于1907年，中华老字号，享誉于国内外的国胶品牌，高新技术企业，闻名全国的大型中药制药企业集团。
山东宏济堂制药集团股份有限公司创立于清光绪三十三年（1907年），创始人乐镜宇是我国著名的中药学专家，北京同仁堂十二世传人。目前，共拥有11大剂型、200多个批文，其中基本药物40多个，医保药品近百个，国家中药保护品种10多个。
宏济堂制药是我国知名的中药制药企业集团，位居中国中药工业企业50强，是中国中药协会、山东省医药行业协会、山东阿胶行业协会等协会的副会长单位。“宏济堂”被认定为中华老字号，商标被认定为中国驰名商标，宏济堂中医药文化被列入山东省非物质文化遗产名录。
5、桃花姬
东阿阿胶股份有限公司，桃花姬，由国内较大的阿胶生产企业山东东阿阿胶股份有限公司针对都市白领推出的保健零食，阿胶糕品类的知名品牌，都市白领养颜滋补的首选佳品。
桃花姬阿胶糕由国内最大的阿胶生产企业山东东阿阿胶股份有限公司针对都市白领推出的保健零食，2007年推出市场后，成为阿胶糕品类的领导品牌，“熬好的阿胶”作为桃花姬阿胶糕的产品定位更被人所熟识。桃花姬阿胶糕有滋阴养血、润燥、美容养颜、增强免疫力的功效，已经成为都市白领养颜滋补的首选佳品。
11月13日，东阿阿胶·桃花姬荣获首届中国特色旅游商品“百金百银”银奖。
三、东阿阿胶,究竟是下一个10倍股,还是下一个康美药业
东阿阿胶，《价值事务所》说过两次了，近年来，这家中国老字号遇到了危机，本来就备受争议，随着股价的暴跌，更是被人狠狠的踩在脚下，翻开各大股票论坛，清一色骂阿胶的，说他是骗子，是智商税，更有甚至还拿出京东、淘宝的阿胶销量截图，大声质问：“真搞不明白，这样的智商税现在还有人买？”
有一句话，《价值事务所》说过很多次，在此，我们也不介意再说一次：“你，不代表全世界。”作为一个理性人，我们要用数据说话，而不是用“你认为”说话。
诚然，阿胶2020年一季报，丑陋到爆炸，营收4.38亿，同比下降66.11%；净利亏损8000多万，2019年年报也是丑陋，上市以来首亏，亏了4个多亿，唯一有点安慰的是，2020年照一季度的趋势，应该不会亏得比2019年多。
嗯，至于财报，我们现在先按下不表，后文仔细说，这里我们先看看东阿阿胶的逻辑。
东阿阿胶无疑是有市场的，这么多年的历史，都证明了这一点，阿胶为滋补圣品，这个时候大喊中医黑，说阿胶是智商税的人，大可以不用理会，为什么呢？
只能说明这样的人不是公司的目标客户，从一开始就不是，今后也没必要是，公司只用服务自己的目标客户就好了，公司未来是否能增长，关键点还是在于目前这一波人身上。
买东阿阿胶的有三种人。
第一种，需要阿胶这味药治病的人，比如vive所在的中医院，阿胶当然不是像药房那样一盒盒卖的，是按g卖，中医的处方一张通常会有几味到几十味药，一个疗程通常是10付，每付每味药大概开几g。
之前vive在中药房轮岗的时候，最喜欢砸阿胶，就是很暴力的把一盒阿胶拆开，然后砸碎。这玩意儿贵呀，这么砸，好爽。
第二种，吃阿胶养生的人，因为阿胶是滋补药，在免疫力差的群体中很流行，在女人中尤其流行。vive周边有不少女性，经常买阿胶，自己熬阿胶糕。由于阿胶的价格不便宜，目前2000多元一斤，因此，这部分群体是中产阶级及以上的人。
第三种，把阿胶作为礼品送礼的人，这部分群体，也是中产阶级及以上的人。
好了，看到这里，你是不是想起了片仔癀？是的，东阿阿胶的逻辑本质上和片仔癀的逻辑是一样的，东阿阿胶的这部分消费群体一直都在那里，这三类人，并不会因为外部嚷嚷智商税而不去消费，阿胶这两年的危机，其实并不是和民众开悟有关，他的危机，我们下文慢慢讲。
2018年，阿胶营收放缓，其实就已经向市场传达了一个信号，阿胶可能遇到了问题，2018年，阿胶全年提价三次，在此之前，公司的产品本就连连提价，从2005年200元一斤到现在2000多元一斤，15年时间翻了10倍。
结合应收帐款、存货双双走高，应收帐款周转天数、存货周转天数相继走高，我们可以得出一个很明显的结论：阿胶不是茅台，阿胶的消费者对价格敏感度较高，这样迅猛的提价并不好使。
但，仔细看阿胶的年报，你会发现一个问题，那就是，阿胶的毛利率并没有随着提价而上涨，他是一直持平的，保持在60%+，2019年开始清理库存，进行促销后，毛利率瞬间下降，降到40%+。
这是为什么呢？如果大家上各大股票论坛，可以得到的结论是，阿胶想钱想疯了，阿胶想把自己打造成奢侈品，确实，阿胶的秦总也公开表示过，阿胶论斤卖对比虫草论g卖实在太便宜，且秦总一直想让阿胶重现明清时期的辉煌，那时候的阿胶是贵族才吃得起的，大约每斤三两二钱白银，换成人民币近1万一斤。
一开始，《价值事务所》也是这么想的，现在看来，把问题想简单了。
因为，阿胶实际毛利率的走势与提价不相符，这说明什么？说明阿胶并不是自己想提价，是不得不提价。
一开始，《价值事务所》看到阿胶高企的存货，以为是阿胶因为连连提价卖不动了，仔细深挖后我们发现，公司的存货一大半都是原材料，尤其是2018年及之前。
也就是说，阿胶的存货高企很大一部分原因是在囤原材料，结合年报不难发现，主要是囤驴皮，再查一个数据，原来，我国的驴数量在不断减少。阿胶担心，今后原料的供应可能会不足，因此在疯狂的囤驴皮，也因为驴下降，驴皮涨价，阿胶才涨价，它想把上有的原料成本转嫁给下游消费者，但是消费者并不能接受。
于是，公司采取了较为宽松的销售政策，也就是赊销，所以反映在财务报表上，也就是我们之前文章所说，应收帐款增多、应收帐款周转天数增多。它在向下游压货，到了2018年，这个政策行不通了，阿胶处在了火山爆发的边缘。
驴的数量在减少，驴皮在涨价，公司的产品却不能跟随原材料价格上涨而上涨。于是造就了公司近段时间的困境，公司的股价也一路下跌，从最高近71块跌到最低25块，跌幅高达65%，一副破产相。
其实，阿胶并不是2018年撑不住了，才开始出手解决问题，如去存库，不发货，这都是治标不治本，我们通过前文的分析，不难看出，阿胶的根本问题在上游，原材料的问题上。
所以，公司近些年的年报一直在强调，它在养驴，2019年年报也再次提出提升毛驴养殖产业链，实现原料保障。
2019年7月，秦总在投资者关系活动中表示，“主要原料驴皮情况逐步向好，我们稳定把握原料上端。所以，今后几年原料情况不会出现大幅变化。”
我们先假设，秦总说的是实话，原料问题经过几年的努力，得到解决，我们来看看阿胶在下游的努力。
2020年1季报，公司的应收帐款为10.89亿，对比去年同期28.16亿下降了近62%，公司积极帮助渠道清理库存已经获得了良好的效果。且公司的经营性现金流，终于为正了，说明公司的经营已经逐步恢复正常。
毛利率进一步下降到33.63%，为过去的一半，然而阿胶的打折促销力度并不如毛利率那般夸张，结合上文存货那里公司存货比2018年上涨、原材料存货下降，我们猜测，公司一季度没有发货（阿胶块）。
这4个多亿的营收，《价值事务所》猜测，来自复方阿胶浆。
别的不说，阿胶的底子是非常厚的，负债率只有11.54%，且全是经营相关的负债，没有一分钱有息负债，账上趴着近20亿现金，6个多亿的理财产品，2019年全年亏好几亿的情况依旧每10股派2元分红。
股利支付率常年维持在30%左右，阿胶对自己的股东是十分好的。
经过前文的分析，我们不难发现，阿胶的困境根本原因是上游毛驴出了问题，公司在积极解决，目前已经见了成效，2020年一季报，看似难看，但已经比2019年好了太多，尤其是现金流，已经出现反转的拐点。
阿胶的渗透率、知名度都强过片仔癀太多，如果阿胶向其学习，产品多元化，从阿胶往大健康发力，未来是十分值得期待的。
最后的最后，《价值事务所》要吐槽，200亿市值的阿胶，实在太过分了，太过分了，太过分了！人家的品牌价值估计都不止这个价！
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