摘要：
本文目录山东阿胶和福牌阿胶有什么区别从质量上讲东阿阿胶的核心优势半年报预亏!27年神话破灭,股价腰斩,东阿阿胶能否王者归来一、山东阿胶和福牌阿胶有什么区别从质量上讲一、特点不同1、... 本文目录
一、山东阿胶和福牌阿胶有什么区别从质量上讲
一、特点不同
1、东阿阿胶：参照中华人民共和国药典，2005年版的标准制药过程。从最初的炮制到包装入库整个过程需要四十九个工序才能完成。
2、福牌阿胶：福牌阿胶对产品品质的极致追求，造就了新零售阿胶片的蛋白含量为每100g含80.38g的高效蛋白的巅峰成绩。
二、所属公司不同
1、东阿阿胶：属于东阿阿胶股份有限公司，东阿阿胶股份有限公司隶属央企华润集团。
2、福牌阿胶：福牌阿胶是福胶集团的品牌，来自“中国阿胶之乡”——东阿镇。
三、建厂的时间不同
1、东阿阿胶：山东东阿股份有限公司成立是在1952年，是在1996年的上市。
2、福牌阿胶：福牌阿胶厂在1950年国家成立的全国第一家国营阿胶专业生产厂，就是原来的山东平阴阿胶厂。
参考资料来源：
百度百科-福牌阿胶
百度百科-东阿阿胶
二、东阿阿胶的核心优势
国家级保密工艺。东阿阿胶传统制作技艺精湛，有近百余道，历经千年历炼传承的工艺,东阿阿胶现代制作技艺秉承传统制作技艺之精华，并与现代科学技术有机融合，独创了全国首部《阿胶生产工艺规程》和《阿胶生产岗位操作法》,被列为国家级保密工艺。东阿阿胶总裁秦玉峰先生被认定为国家非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺代表性传承人。
国家级保密配方。福字阿胶为国家保密品种。复方阿胶浆为国家秘密技术产品，全国医药行业十大名牌产品、“中国药品品牌榜”补益类上榜产品,畅销全国33余年，累计销量超过135亿支。
东阿阿胶具有三千年的历史，文化底蕴极其丰厚。《本草纲目》载：“阿胶，本经上品，弘景曰：‘出东阿，故名阿胶’”。“东阿”阿胶汉唐至明清一直是皇家贡品，历代《本草》皆将其列为“上品”，誉为“圣药”。
原料纯正
东阿阿胶在新疆、内蒙古、甘肃、辽宁、云南、山东等地建立了20个标准化养驴示范基地、1个天龙驴产业研究院、1个中国驴产业网，组织召开了4届中国“商品驴”高峰论坛，率先实现了“驴皮溯源工程”，从源头上确保阿胶产品安全。
原料基地通过与政府合作，广泛建立良种驴育种中心和良种驴改良站，通过实施配种登记、疫病防治、养殖指导、死亡登记、后裔测定等科学工程，使原料基地所在地区的驴成为可追溯的、有档案的家畜，在药物残留等方面达到绿色食品标准。
原料基地收购符合要求的肉驴后，通过实施标准屠宰、分割、剥皮、晾晒等工作，并经过严格的卫生保护措施，实行储藏、运输，最终向东阿阿胶提供质量可追溯的、符合国家中药材GAP要求的驴皮，实现阿胶原料的标准化生产，保障阿胶的质量。
特别是内蒙古巴林左旗原料基地，现有全国唯一的乌驴育种基地。乌驴全身乌黑，是制作阿胶的上等原料。明代伟大的医药学家李时珍《本草纲目》记载：“其胶以乌驴皮得阿井水煎成乃佳尔”。公司系国家级高新技术企业,率先在全国同行业通过GMP、ISO9001质量体系、ISO14001国际环境体系三认证，跨入全国医药百强、全国科技百强、全国中药行业效益十佳企业、山东省中药现代化科技示范企业、“中国最具生命力的企业百强”行列，连续7次入围“中国最具发展力的上市公司50强”。连续四届蝉联中国药品品牌榜补益类第一名，第二届中国最具竞争力医药上市公司20强。东阿阿胶在国内十大补血品牌中“第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度等7项指标高居榜首。荣获全国中药行业排头兵，全国信息化融合50强，最佳雇主企业，国家综合性新药研发技术大平台（山东）产业化示范企业，全国科普教育基地，中国医药质量管理明星。
2012年销售收入30.56亿元，净利润10.4亿元。获国家非物质文化遗产生产性保护示范基地、2011上市公司口碑榜---最具成长潜力奖、2011年度中国上市公司价值百强、2011年度中国上市公司市值管理百佳榜、中国企业教育先进单位百强、中国专利山东明星企业、山东省食品突出贡献企业、山东省旅游创新奖等称号。生物药瑞通立和基于生物技术的阿胶质量标准研究双获山东省科技进步一等奖，实现了省科技进步一等奖三连冠。为了发展养生服务事业，滋养生命，滋润生活，山东东阿阿胶股份有限公司于2011年成立了山东东阿阿胶健康管理连锁公司，该公司为东阿阿胶股份公司全资子公司，注册资金2000万元，主要从事医药类、保健类产品销售，并以3200个阿胶经典验方以及中医专家资源为技术依托，为消费者提供养生、保健、美容等个性化的健康解决方案。
东阿阿胶健康管理连锁公司以“融古今智慧、创健康人生”为经营理念，通过体验式营销、服务式营销和会员制管理，为消费者提供四季养生辅导、个性化膏方推荐、阿胶膳食推广、阿胶文化展示等服务，并通过养生论坛、会员沙龙、中医坐诊、养生档案的建立等健康服务，传播滋补和养生文化，为消费者提供健康解决方案，为现代社会带来全新的养生理念和全方位的健康保障，造福于大众。
公司总部设立在济南市历下区解放路16号黄金大厦9层，划分为：市场部、质量部、训练部、营运部、行政部、财务部、信息部、人力资源部等8个部门，全国开设专营店104家，在册职工总数为394人。
提供服务：1.阿胶免费打粉、代客熬胶2.健康咨询3、会员服务4、阿胶真假鉴别5.产品邮寄和送货上门服务6.寄送公司报纸 7.团购业务。序号区域直营店名称城市地址 1济南济南趵突泉店济南济南市共青团路1号趵突泉北门对面 2济南北园大街店济南历城区北园大街26号龙岱华厦1-110 3济南大明湖店济南济南市历下区县西巷北首 4济南东关大街店济南省济南市东关大街9号海右商厦东首 5济南工业南路店济南济南市历下区工业南路79号 6济南解放路店济南济南市历下区解放路21号 7济南解放桥店济南济南市历下区解放路146号 8济南经二路店济南济南经二路446号 9济南经七路店济南济南市经七路109号 10济南经十路店济南济南市市中区大纬二路151号 11济南文化东路店济南济南市文化东路71号 12济南窑头路店济南济南市历下区经十东路中润世纪城东区1号楼A-19 13济南英雄山路店济南济南市英雄山路54号 14济南玉函路店济南济南市市中区玉函路35-1号 15济南泉城广场店济南济南市历下区泺文路3号 16济南建设路店济南济南市市中区建设路14号德盛家园公建1-107 17济南东环国际广场店济南济南市历城区二环东路3749号 18济南山大路店济南济南市历城区山大北路20-1号 19济南浆水泉路店济南济南市经十东路以南、浆水泉路以东名士豪庭二区7号配套公建16-40、41房屋 20济南飞机场店济南济南飞机场候机大厅 21济南西客站店济南济南西客站候车大厅 22章丘汇泉中路店济南章丘市汇泉西段路南经贸局宿舍1幢101、202 23青岛青岛漳州路店青岛青岛市市南区漳州路156号 24青岛中山路店青岛山东省青岛市中山路6号甲（商检局斜对面） 25青岛井冈山路青岛青岛市黄岛开发区井冈山路571号 26青岛闽江路店青岛青岛市市南区闽江路187号 27青岛南京路青岛青岛市市南区南京路119号 28青岛夏庄路青岛青岛市李沧区夏庄路154号 29青岛延安三路店青岛山东青岛市市北区延安三路68号丙（市北区法院南100米路东） 30青岛即墨店青岛青岛即墨市嵩山一路7号乙 31青岛镇宁桥店青岛青岛市市北区宁夏路78号一楼大厅东侧房屋 32青岛正阳路店青岛青岛市城阳区正阳路291号第一层 33青岛胶州店青岛胶州市广州南路138号文渊阁小区8号网点房屋 34德州山东德州天衢路店德州德州市天衢路南龙国际花园SA-26号商铺 35东营山东东营西三路店东营山东省东营市东营区西三路南7号 36山东东营西四路店东营山东省东营市东营区西四路682号 37山东东营东城百货大楼店东营东营东城百货大楼西50米路北 38山东东营佳乐购物广场东营东营市广饶县佳乐购物广场一层12号房 39济宁山东济宁建设南路店济宁济宁市建设南路16号 40济宁邹城市太平路店济宁济宁市邹城市太平路1510号、1514号 41临沂山东临沂沂州路店临沂山东省临沂市兰山区西苑小区沂州路东南组团沿街楼1栋 42临沂市兰山区涑河北街店临沂临沂市兰山区涑河北街71号 43临沂市兰山区沂河小区店临沂临沂市兰山区沂河小区B号楼-134 44临沂市通达路店临沂临沂市兰山区通达路224号沿街5号 45临沂市地王豪庭店临沂临沂市罗庄区地王豪庭南区商业22号楼2号商铺 46临沂市沂水县县府广场临沂临沂市沂水县县府广场东侧C00166号2号房一层 47潍坊山东潍坊东风街店潍坊潍坊市奎文区东风街328号 48山东潍坊嘉日花园店潍坊潍坊市奎文区东风街公安巷嘉日花园106号 49山东潍坊文化路店潍坊潍坊市奎文区早春园文化路北段18号 50山东潍坊青州玲珑山路潍坊青州市玲珑山路中都中央花园8-06号商业房二层 51烟台山东烟台二马路店烟台烟台市芝罘区二马路100号（天鸿凯旋城） 52山东烟台环山路店烟台烟台市芝罘区环山路089-11号 53烟台蓬莱登州路店烟台烟台蓬莱市登州路22号附20号（振华商厦对面） 54烟台港城大道店烟台烟台龙口市港城大道425号 55烟台市栖霞区烟台烟台栖霞市霞光路331号B1-8号（文化广场路东） 56烟台福山区烟台烟台市福山区福海路149-13号（湘商大厦13号） 57日照日照市瑞园名城店日照日照市海曲路与昭阳路交汇西50米路北 58日照烟台路店日照日照市黄海一路友谊商店南门对过（金港名都沿街） 59日照黄海一路店日照日照市烟台路中段市公安局对过 60滨州滨州市渤海六路店滨州滨州市滨城区黄河五路680-29号1-2层商铺 61滨州渤海七路店滨州滨州市渤海七路689号 62滨州市渤海十路店滨州滨州市滨城区黄河五路490号教与学大厦入口西侧第一间商铺 63滨州邹平黛溪四路店滨州滨州市邹平县黛溪四路106号德鑫交电公司进门处南第四间 64枣庄枣庄市滕州善国路店枣庄枣庄市滕州市善国中路九州清晏善国路-22门面房 65枣庄市龙头中路店枣庄枣庄市市中区龙头中路北侧体育馆门东第C1号楼门市3、4号 66枣庄市薛城店枣庄枣庄市薛城高新区天安一路四里石加油站北首 67枣庄市滕州翠湖天地店枣庄滕州市北辛路南侧、塔寺路西侧、北新路北翠湖天地小区第64幢32号门面房 68枣庄市台儿庄店枣庄枣庄市台儿庄古城二期台湾街B1建筑群3单元一层2间商铺 69菏泽菏泽桑盾大厦店菏泽菏泽市中华路与青年路交汇处桑盾大厦A1座 70菏泽南华康城菏泽菏泽市人民路1388号南华康城第1#商务楼裙楼01002号房 71泰安泰安岱宗大街店泰安山东省泰安市岱宗大街6号 72泰安红门路店泰安山东省泰安市泰山区红门路34号（红门路与环山路交叉口南行100米路东） 73泰安肥城市福贵园小区泰安肥城市新城路092号福贵园小区1幢11号 74淄博淄博和平路店淄博山东省淄博市张店区和平路1甲7号（和平路与柳泉路交叉口向西50米路南） 75淄博明清街店淄博山东省淄博市张店区张桓路4-32号（明清街中段、车管所向北150米路东） 76淄博五里桥店淄博山东省淄博市张店区人民西路116甲9号（富尔玛家居向东20米路北） 77淄博桓台店淄博淄博市桓台县兴桓路38号 78莱芜山东莱芜汶源大街店莱芜莱芜市莱城区汶源东大街金地凯旋城沿街楼（大润发往西200米路北） 79山东莱芜钢城区店莱芜莱芜市钢城区府前大街西首（馨百钢城店对过） 80聊城聊城博物馆旗舰店东阿山东省东阿县阿胶街78号 81聊城茌平店茌平山东省茌平县枣乡街茌平县财政局向南300米路西 82聊城东阿青年街直营店东阿东阿县青年街北段路东（市政工程处对面） 83聊城东阿直营店东阿东阿县阿胶街78号（西厂区门口） 84聊城东昌路店聊城山东省聊城市东昌西路与卫育路交叉路口东南角（市人民医院对过） 85聊城高唐店高唐高唐县官道街温州城商铺 86聊城花园南路店聊城聊城花园南路中医院北50米路西 87聊城汇金街店聊城聊城市凤凰台正北50米汇金街路东 88聊城临清店临清山东省临清市顺河街55号 89聊城市兴华路店聊城聊城市兴华东路86号（八一宾馆东100米路南） 90聊城市振兴路店聊城聊城市振兴路与卫育路交叉口西南向西20米路南 91阿尔卡迪亚店聊城聊城东昌府区湖南路20号阿尔卡迪亚温泉酒店大厅内 92聊城阳谷店阳谷聊城市阳谷县黄山路国泰花园66号 93威海威海统一路店威海威海市环翠区统一路178-8号房屋中一层 94宁波宁波店宁波宁波市江东区百丈路76号 95北京北京双井店北京北京市朝阳区东三环南路48号 96北京西单店北京北京市西城区辟才胡同丰汇园9号楼首层五号 97北京西直门店北京北京市西城区西直门南大街15-9号 98北京新街口店北京北京市西城区新街口南大街130号 99广州东莞店广东东莞市东城区岗贝罗沙路2号国泰公寓8号 100广州东华西路店广州广州市越秀区东华西路239号之二 101广州康王中路店广州广州市荔湾区康王中路世纪广场101铺 102广州棠石路店广州广州市天河区棠石路9号天河区中医院门口 103南京南京中山路店南京南京市中山南路234号 104长沙湖南长沙桐荫里店长沙长沙市八一路与迎宾路交汇处东南角桐荫里小区裙楼一楼
三、半年报预亏!27年神话破灭,股价腰斩,东阿阿胶能否王者归来
说起阿胶，就不得不说东阿阿胶，据说阿胶有三千年的辉煌历史，曹植称其为"仙药"，李时珍更是奉为"圣药"，是历代皇亲国戚剁手抢购的紧俏品种。
阿胶中的极品叫"九朝贡胶"。炼这种胶必须选在冬至日，子时取水，历时九天九夜，合计九十九道工序炼制而成。
因此，东阿阿胶走的也是精品高端路线，一度有药中茅台之称，然而，一些随着19年东阿阿胶的崩盘开始落幕，走下神坛。
据悉，作为生产阿胶的龙头企业东阿阿胶，自2019年业绩“变脸”后，东阿阿胶也发布2020年半年度业绩预告显示，公司预计今年1-6月实现的归属净利润亏损6754万-9841万元，同比下降135%-151%。而去年同期，彼时东阿阿胶尚且盈利19296万元。
公司今年上半年归属净利润仍为亏损。对于7.31万的股东来说，这样一份成绩单，显然并不能满意。
对于中报业绩预亏的原因，东阿阿胶称，受国内新冠肺炎疫情影响，报告期内特别是一季度，国内部分经销商复工复产延期，且药店等销售场所普遍顾客流量严重低迷，导致公司线下业务受到较大影响。
东阿阿胶还谈到，“目前，公司正在清理渠道库存，主动严格控制发货，全面压缩渠道库存数量，因此对今年上半年销售产生一定影响”。
曾几何时，“药中茅台”这个标签让无数投资者将东阿阿胶供上“价值投资”的神坛。列属茅台的投资逻辑，似乎东阿阿胶都具备。特殊的资源或配方、行业标准的制定者、超强的产品定价能力、强势的渠道控制力加上文化营销带来的品牌壁垒。
作为中国最大的阿胶企业，曾占据七成以上市场份额的东阿阿胶是行业标准的制定者，甚至一度将阿胶品类营销当做东阿的品牌营销。这就相当于茅台之于酱香型白酒的地位。然而，为何现在就失灵了呢？
神话破灭
商业模式是判断一家企业有没有长期投资价值的最重要的项目。什么是商业模式呢？通俗来讲就是赚钱的模式。
东阿阿胶的商业模式很简单，就是“自产和购买驴皮-生产阿胶及系列产品-销售”。由于阿胶系列产品贡献了利润的绝大部分，所以可以简单把公司看成卖阿胶的企业。
其实，一开始阿胶这个东西，并不是什么高端滋补产品，而是非常边缘化的消费品，主要是农村里的一些老年女性冬季用来补血，很小众化的一个市场。而且东阿阿胶也不仅卖阿胶，而是什么都卖医疗商业、医疗器械、啤酒、印刷、大豆蛋白等等产业都有。
转折点大概是2006年，秦玉峰开始掌舵东阿阿胶，上台后开始对烂摊子进行改革，砍掉了除阿胶之外的其他业务，同时通过广告营销，成功把东阿阿胶包装成高级滋补品，当时最流行的话是"滋补三大宝：人参、鹿茸与阿胶"。
当然，文化形象包装好了，都定位成高级滋补品了买个屌丝的价格肯定是不匹配的，秦玉峰作为掌舵者，开始逆水行舟，提出价值回归等理论作为涨价支撑。
从2006年开始，东阿阿胶连续提价17次，几乎每年一到两次。最近的一次涨价发生在2018年12月20日晚，东阿阿胶当天公告重点产品出厂价上调6%。
2019年，东阿阿胶的价格在2700元一斤左右，这个价格大概是2006年的34倍。这个涨幅，应该远大于中国任何一个城市同期的房价涨幅。
不过，成也提价，败也提价，2006年至2018年，东阿阿胶的营收从10.76亿增长至73.38亿，归母净利润从1.49亿增长至20.85亿，年复合增长率分别为17.35%、24.59%，这其中很多大程度功劳来自于提价。
不过，频繁的提价也产生了副作用进行反噬，频繁的提价让下游经销商看到了茅台类似的金融属性，一方面阿胶有5年的保质期，另一方面东阿阿胶提价确定性强，于是乎众多下游经销商开始进行大规模的囤货；
然而，是泡沫就会有被刺破的一天，东阿阿胶最核心的材料是驴皮，而且阿胶这种东西本身就没啥护城河，随着众多的老字号品牌的大肆杀入，东阿阿胶受到冲击，一方面杀进市场的不乏同仁堂、宏济堂、九芝堂这些老字号品牌，另一方面是价格相比东阿阿胶还低廉。
显然，这些导致下游经销商的存货卖不出去，反过来又影响了东阿阿胶的业绩，神话也就随着破灭。
现状和改革
18年负增长，19年亏损，20年怎么样，谁也不知道。连跌3年了，股价从18年1月份最高的66块钱，跌到今天的33块钱，刚刚好腰斩，显然，目前东阿阿胶已经陷入泥塘之中。
不过，虽然财报数据不好看，但是从去年开始东阿阿胶已经着手开始进行改革布局。
第一:管理层换血，新任总裁高登锋自2020年1月开始正式履职，
第二;针对库存问题，开始清理渠道库存，控制发货，全面压缩渠道库存数量
第三：开拓转型线上销售，销售方式从线下向线上线下相结合发展。
第四：养驴，提升毛驴养殖产业链，实现原料保障
总之，从今年半年报和一季报来看，其实公司已经在痛点库存等方面有了改善，公司现金流也开始为正，以阿胶行业现在300亿的市场规模，东阿阿胶的品牌力和龙头低位、过去15～18年每年16亿～20亿的利润。
未来3年利润回归10～15亿也正常，投资也不需要过于看今年业绩多差，市值至少先看300亿才正常(PE20～30倍)，未来能不能做强大，跟踪好公司各方面的改革和推进吧。
