摘要：
本文目录阿胶是智商税吗 知乎东阿阿胶,究竟是下一个10倍股,还是下一个康美药业东阿阿胶保健品好还是otc好东阿阿胶好吃吗一、阿胶是智商税吗 知乎01、没有补血功效，夸大宣传东阿阿胶... 本文目录
一、阿胶是智商税吗 知乎
01、没有补血功效，夸大宣传
东阿阿胶一直宣传自己的产品有补血益气的功效，而人民日报也曾经发布过动态，表明阿胶是没有补血功效的。所以说东阿阿胶的宣传其实一直都是夸大宣传，但不少消费者就是为了补血而购买东阿阿胶作为日常保健品食用，这下大家看到了背后的真相，当然就不愿意再交智商税了，还不如多买点红枣枸杞来得实际。
02、产品种类太少，选择性低
消费者之所以不太想买东阿阿胶的产品其实也是因为东阿阿胶的产品种类太少了，看来看去也就是那么几种。如果要用来自己吃的话，其实有很多可替代的品牌，性价比也更高，如果要用来送人的话，单独送阿胶一般更加适用于女性，如果是家庭送礼，东阿阿胶的产品种类显然满足不了消费者的送礼需求，所以销量会不高。
03、价格越来越高，不断涨价
东阿阿胶的价格不断上涨，而且根据有关人员的回应，东阿阿胶之后还会继续涨价，直到达到他们的目标价格为止。东阿阿胶在产品上面没有太大的创新，但价格却不断升高，对于消费者来说，肯定会觉得产品与价格是不对应的，还不如去买点别的替代品，因此消费者们也就不会再选择东阿阿胶了。
综上所述，消费者们不愿意买东阿阿胶，说到底是东阿阿胶自己“作”的。不懂得走合理的销售路线，非要把自己的定位定得太高，高就算了，功效又无法满足自己给自己的定位，才导致大家觉得这么多年购买东阿阿胶都是在交“智商税”，这才导致东阿阿胶亏损。
二、东阿阿胶,究竟是下一个10倍股,还是下一个康美药业
东阿阿胶，《价值事务所》说过两次了，近年来，这家中国老字号遇到了危机，本来就备受争议，随着股价的暴跌，更是被人狠狠的踩在脚下，翻开各大股票论坛，清一色骂阿胶的，说他是骗子，是智商税，更有甚至还拿出京东、淘宝的阿胶销量截图，大声质问：“真搞不明白，这样的智商税现在还有人买？”
有一句话，《价值事务所》说过很多次，在此，我们也不介意再说一次：“你，不代表全世界。”作为一个理性人，我们要用数据说话，而不是用“你认为”说话。
诚然，阿胶2020年一季报，丑陋到爆炸，营收4.38亿，同比下降66.11%；净利亏损8000多万，2019年年报也是丑陋，上市以来首亏，亏了4个多亿，唯一有点安慰的是，2020年照一季度的趋势，应该不会亏得比2019年多。
嗯，至于财报，我们现在先按下不表，后文仔细说，这里我们先看看东阿阿胶的逻辑。
东阿阿胶无疑是有市场的，这么多年的历史，都证明了这一点，阿胶为滋补圣品，这个时候大喊中医黑，说阿胶是智商税的人，大可以不用理会，为什么呢？
只能说明这样的人不是公司的目标客户，从一开始就不是，今后也没必要是，公司只用服务自己的目标客户就好了，公司未来是否能增长，关键点还是在于目前这一波人身上。
买东阿阿胶的有三种人。
第一种，需要阿胶这味药治病的人，比如vive所在的中医院，阿胶当然不是像药房那样一盒盒卖的，是按g卖，中医的处方一张通常会有几味到几十味药，一个疗程通常是10付，每付每味药大概开几g。
之前vive在中药房轮岗的时候，最喜欢砸阿胶，就是很暴力的把一盒阿胶拆开，然后砸碎。这玩意儿贵呀，这么砸，好爽。
第二种，吃阿胶养生的人，因为阿胶是滋补药，在免疫力差的群体中很流行，在女人中尤其流行。vive周边有不少女性，经常买阿胶，自己熬阿胶糕。由于阿胶的价格不便宜，目前2000多元一斤，因此，这部分群体是中产阶级及以上的人。
第三种，把阿胶作为礼品送礼的人，这部分群体，也是中产阶级及以上的人。
好了，看到这里，你是不是想起了片仔癀？是的，东阿阿胶的逻辑本质上和片仔癀的逻辑是一样的，东阿阿胶的这部分消费群体一直都在那里，这三类人，并不会因为外部嚷嚷智商税而不去消费，阿胶这两年的危机，其实并不是和民众开悟有关，他的危机，我们下文慢慢讲。
2018年，阿胶营收放缓，其实就已经向市场传达了一个信号，阿胶可能遇到了问题，2018年，阿胶全年提价三次，在此之前，公司的产品本就连连提价，从2005年200元一斤到现在2000多元一斤，15年时间翻了10倍。
结合应收帐款、存货双双走高，应收帐款周转天数、存货周转天数相继走高，我们可以得出一个很明显的结论：阿胶不是茅台，阿胶的消费者对价格敏感度较高，这样迅猛的提价并不好使。
但，仔细看阿胶的年报，你会发现一个问题，那就是，阿胶的毛利率并没有随着提价而上涨，他是一直持平的，保持在60%+，2019年开始清理库存，进行促销后，毛利率瞬间下降，降到40%+。
这是为什么呢？如果大家上各大股票论坛，可以得到的结论是，阿胶想钱想疯了，阿胶想把自己打造成奢侈品，确实，阿胶的秦总也公开表示过，阿胶论斤卖对比虫草论g卖实在太便宜，且秦总一直想让阿胶重现明清时期的辉煌，那时候的阿胶是贵族才吃得起的，大约每斤三两二钱白银，换成人民币近1万一斤。
一开始，《价值事务所》也是这么想的，现在看来，把问题想简单了。
因为，阿胶实际毛利率的走势与提价不相符，这说明什么？说明阿胶并不是自己想提价，是不得不提价。
一开始，《价值事务所》看到阿胶高企的存货，以为是阿胶因为连连提价卖不动了，仔细深挖后我们发现，公司的存货一大半都是原材料，尤其是2018年及之前。
也就是说，阿胶的存货高企很大一部分原因是在囤原材料，结合年报不难发现，主要是囤驴皮，再查一个数据，原来，我国的驴数量在不断减少。阿胶担心，今后原料的供应可能会不足，因此在疯狂的囤驴皮，也因为驴下降，驴皮涨价，阿胶才涨价，它想把上有的原料成本转嫁给下游消费者，但是消费者并不能接受。
于是，公司采取了较为宽松的销售政策，也就是赊销，所以反映在财务报表上，也就是我们之前文章所说，应收帐款增多、应收帐款周转天数增多。它在向下游压货，到了2018年，这个政策行不通了，阿胶处在了火山爆发的边缘。
驴的数量在减少，驴皮在涨价，公司的产品却不能跟随原材料价格上涨而上涨。于是造就了公司近段时间的困境，公司的股价也一路下跌，从最高近71块跌到最低25块，跌幅高达65%，一副破产相。
其实，阿胶并不是2018年撑不住了，才开始出手解决问题，如去存库，不发货，这都是治标不治本，我们通过前文的分析，不难看出，阿胶的根本问题在上游，原材料的问题上。
所以，公司近些年的年报一直在强调，它在养驴，2019年年报也再次提出提升毛驴养殖产业链，实现原料保障。
2019年7月，秦总在投资者关系活动中表示，“主要原料驴皮情况逐步向好，我们稳定把握原料上端。所以，今后几年原料情况不会出现大幅变化。”
我们先假设，秦总说的是实话，原料问题经过几年的努力，得到解决，我们来看看阿胶在下游的努力。
2020年1季报，公司的应收帐款为10.89亿，对比去年同期28.16亿下降了近62%，公司积极帮助渠道清理库存已经获得了良好的效果。且公司的经营性现金流，终于为正了，说明公司的经营已经逐步恢复正常。
毛利率进一步下降到33.63%，为过去的一半，然而阿胶的打折促销力度并不如毛利率那般夸张，结合上文存货那里公司存货比2018年上涨、原材料存货下降，我们猜测，公司一季度没有发货（阿胶块）。
这4个多亿的营收，《价值事务所》猜测，来自复方阿胶浆。
别的不说，阿胶的底子是非常厚的，负债率只有11.54%，且全是经营相关的负债，没有一分钱有息负债，账上趴着近20亿现金，6个多亿的理财产品，2019年全年亏好几亿的情况依旧每10股派2元分红。
股利支付率常年维持在30%左右，阿胶对自己的股东是十分好的。
经过前文的分析，我们不难发现，阿胶的困境根本原因是上游毛驴出了问题，公司在积极解决，目前已经见了成效，2020年一季报，看似难看，但已经比2019年好了太多，尤其是现金流，已经出现反转的拐点。
阿胶的渗透率、知名度都强过片仔癀太多，如果阿胶向其学习，产品多元化，从阿胶往大健康发力，未来是十分值得期待的。
最后的最后，《价值事务所》要吐槽，200亿市值的阿胶，实在太过分了，太过分了，太过分了！人家的品牌价值估计都不止这个价！
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三、东阿阿胶保健品好还是otc好
前者是保健品，后者是药品。
一、概念区别
保健食品
亦称功能性食品。一个特定的食品种类。它声称具有调节机体功能、预防某些特定疾病的发生或能够改善体质的作用，但不以治疗疾病为目的，仅具有一定的辅助作用。
适于特定人群食用，一般有规定的食用量。仅通过口服使用，并且对人体不产生任何急性、亚急性或者慢性危害。因此，有些含中药的保健品只能使用国家批准的可用于保健品的中药饮片，不能含有毒性中药饮片。
药品
是指用于预防、治疗、诊断人的疾病，有目的地调节人的生理机能并规定有适应证或功能主治、用法和用量的物质。
包括中药材、中药饮片、中成药、化学原料药及其制剂、抗生素、生化药品、放射性药品、血清、疫苗、血液制品和诊断药品等。
一般来说并不适合长期或大量服用，甚至存在某些药物的不良反应。此外，保健食品仅口服使用，而药品可以注射、涂抹等途径使用。药品一般需要在医生或药师的指导下使用，中成药及中药饮片建议辨证施治，保证用药安全。
二、广告区别
保健食品广告
保健食品广告不得含有下列内容：
1、表示功效、安全性的断言或者保证；
2、涉及疾病预防、治疗功能；
3、声称或者暗示广告商品为保障健康所必需；
4、与药品、其他保健食品进行比较；
5、利用广告代言人作推荐、证明；
6、法律、行政法规规定禁止的其他内容。
保健食品广告应当显著标明“本品不能代替药物”。
国家批准的保健食品的27项功能
1、增强免疫力
2、辅助降血脂
3、辅助降血糖
4、抗氧化
5、辅助改善记忆
6、缓解视疲劳
7、促进排铅
8、清咽
9、辅助降血压
10、改善睡眠
11、促进泌乳
12、缓解体力疲劳
13、提高缺氧耐受力
14、对辐射危害有辅助保护功能
15、减脂
16、改善生长发育
17、增加骨密度
18、改善营养性贫血
19、对化学性肝损伤的辅助保护作用
20、祛痤疮
21、祛黄褐斑
22、改善皮肤水份
23、改善皮肤油份
24、调节肠道菌群
25、促进消化
26、通便
27、对胃粘膜损伤有辅助保护功能
注：任何超出以上27项功能的夸大保健品宣传都是不合法的!
非处方药广告规定
（处方药不得在大众传播媒介做广告）
非处方药品广告中必须标明非处方药专用标识（OTC），和“请按药品说明书或在药师指导下购买和使用”的忠告语。还需标明药品的通用名称、药品生产批准文号、禁忌症、药品广告批准文号、药品生产企业名称及广告主名称。
不得出现下列情形：
1、含有药到病除等不科学地表示功效的断言或者保证，使用不恰当的表现形式，引起公众对所处健康状况，所患疾病产生不必要的担忧或恐惧，或使公众误解不使用广告宣传的药品会患某种疾病或加重病情；
2、夸大药品的功能疗效或者把药品的功能疗效神秘化；
3、含有“安全”、“无毒副作用”等承诺的内容；4、违反科学规律，明示或者暗示包治百病、适合所有症状。
三、批准文号区别
保健食品批准文号
批准
部门
国家食品药品
监督管理总局
各省级食品药品
监督管理部门备案
国产保健食品
国食健注G+4位年代号+4位顺序号
食健备G+4位年代号+2位省级行政区域代码+6位顺序编号。
进口保健食品
国食健注J+4位年代号+4位顺序号
食健备J+4位年代号+00+6位顺序编号
2017年开始，我国保健食品实行注册和备案双轨制。每个保健食品批准文号或备案号只能对应一个产品，如果消费者在市场上发现一个批准文号对应多个产品，务必要谨慎！
消费者可以登陆国家食品药品监督管理总局网站（www.cfda.gov.cn）“数据查询”栏目查询产品的真实情况。
药品批准文号
（1）国产药品国药准字H（Z、S）+ 8位数字，其中H代表化学药品，Z代表中药，S代表生物制品。
（2）中国香港、澳门和台湾地区的药品《医药产品注册证》证号的格式为H（Z、S）+8位数字，其中H代表化学药品，Z代表中药，S代表生物制品。
（3）进口药品分包装国药准字J+ 8位数字。
（4）进口药品《进口药品注册证》证号的格式为H（Z、S）+ 8位数字，其中H代表化学药品，Z代表中药，S代表生物制品。
四、标识区别
1、保健食品必须有“小蓝帽”标识。
2、非处方药必须有OTC标识。无OTC标志的批准文号是国药准字的药品都属处方药，必须在医生指导下使用。
虽然我国对药品广告有严格的监管制度，但不法广告无孔不入、防不胜防！2017年12月15日，国家食品药品监督管理总局就发布了关于10起保健食品虚假宣传广告的通告。
希望本篇推文能帮助大家区分保健食品和药品，不要过分相信电视、报纸等广告的内容，谨防“保健品”陷阱。
最后请记住：任何宣称无毒无害的，包治百病的虚假夸大宣传都是不可信的！保健食品不是药品，不能替代药品，若用来治疗疾病，恐会延误病情。
最安全的，还是有病找医生，吃药找药师！
参考资料来源：百度百科-保健品
参考资料来源：百度百科-otc
四、东阿阿胶好吃吗
没有必要，因为它就是驴胶就是驴皮驴皮熬出来的胶就一种胶原蛋白，总体来说就是蛋白质，所以和你吃的猪肉鸡肉都是差不多。。
经过胃的消化，最后都变成氨基酸了，他就是智商税的。。
就是骗你的。。。
吃起来不太好吃，而且也没有不值这个价钱，你买的话花的冤枉钱。。
